Vermogensbeheer - Exchange Traded Funds

VvAA Vermogensbeheer werkt met beleggingsportefeuilles die zijn opgebouwd uit Exchange Traded Funds (ETF’s).

Wat is een ETF?

De Angelsaksische benaming voor indexproducten luidt 'Exchange Traded Funds' (ETF’s). Een ETF of ‘tracker’ is een belegging die bestaat uit een deelneming in een index waardoor die belegging deze gehele index representeert. Een standaard beleggingsfonds is een actief beheerde beleggingsportefeuille waarbij door de fondsmanager van de betreffende instelling waaruit deze afkomstig is, steeds bepaalde beleggingskeuzes worden gemaakt waarop VvAA vermogensbeheer geen invloed heeft.

ETF’s zijn ook beleggingsfondsen, maar worden in tegenstelling tot standaard beleggingsfondsen niet actief beheerd. ETF’s volgen de ontwikkeling van een index objectief (zonder het maken van subjectieve keuzes), waardoor het rendement dus altijd in lijn met de index is.

Modern instrument

Beleggen met behulp van ETF’s is niet nieuw. Hoewel deze beleggingsvorm in Europa nog zeker niet algemeen wordt toegepast, bestaan ETF’s in de Verenigde Staten al sinds 1993 en zijn daar zo’n succes, dat enkele indexproducten inmiddels tot de meest verhandelde effecten ter wereld behoren!

De informatie over deze beleggingstoepassing en de verscheidenheid van verschillende indexproducten heeft in de Verenigde Staten een ongekende hoogte bereikt. Bovendien hebben ETF’s een onbeperkte levensduur; er bestaat geen afhankelijkheid van een looptijd of een expiratiedatum.

Ruime toepassingsmogelijkheden

Er bestaat een zeer grote verscheidenheid aan verschillende ETF’s. ETF’s kunnen beleggingen zijn in een wereldwijde index of in een index van een bepaalde economische regio (Noord Amerika of Europa), of zelfs van een bepaald land (Nederland of Verenigde Staten). Ook zijn er vele ETF’s die slechts een bepaalde bedrijfstak of sector representeren (Energie of Financiële dienstverlening).

Tenslotte bestaan er ETF’s in bepaalde thematisch gerangschikte beleggingsindices zoals 'Clean Energy' of Commodities (grond- en bulkstoffen). In vastrentend opzicht is de verscheidenheid niet minder groot. Hier bestaan vele ETF’s op basis van verschillende looptijden en qua verdeling van debiteurenclassificatie. ETF’s bieden dan ook een uitstekende en niet kostbare mogelijkheid om te profiteren van de prestaties van een gehele markt of een marktsector. Deze indexproducten kennen immers betrekkelijk lage beheerskosten en zijn gemakkelijk verhandelbaar.

Flexibel instrument

Een belangrijk voordeel van het gebruik van ETF’s is de grote mate van flexibiliteit. Deze flexibiliteit is gebaseerd op de grote mate van efficiency en op de relatief lage kosten van ETF’s. In de indexproducten zit immers een kostencomponent versleuteld (Total Expense Ratio ofwel TER) die vele malen lager is dan bij standaard beleggingsfondsen. Indien noodzakelijk, kunnen beleggingen in een bepaalde regio of bedrijfstak in hele korte tijd worden geliquideerd, waardoor het veel beter mogelijk wordt te sturen op basis van de macro economische beleggingsomgeving.

De opbouw van de portefeuille

In de praktijk stelt VvAA vermogensbeheer een beleggingsportefeuille samen die bestaat uit een solide kern (de core), met daaromheen een aantal specifieke aanvullingen (de satellites). Als core kunnen trackers dienen die een algemene, goed gespreide index volgen. Als satellites worden zowel ETF’s gebruikt op specifieke sectorindices, ofwel ETF’s op grondstoffen of opkomende markten.

Door toepassing van trackers in een beleggingsportefeuille, kan dan ook op een transparante manier worden deelgenomen aan algemene marktontwikkelingen of aan trends in een specifieke sector. Omdat er trackers bestaan op vele verschillende indices, is het altijd mogelijk om te beleggen in veelbelovende markten en sectoren.